LBO : le management par la tyrannie du cash

Qu’est-ce que le LBO ? L’image de prédateurs financiers essorant les actifs des sociétés, tels qu’on se représente les sociétés de Private Equity est-elle fondée ou est-ce la discrétion dont s’entourent ces opérations qui leur vaut cette sulfureuse réputation ? Noël Goutard, ayant fait de Valeo l’une des entreprises les plus profitables de la cotation boursière, a désormais changé de métier et associé son nom et son talent à LBO France, leader français dans ce domaine. Il décrit un monde fort différent, certes dominé par l’exigence tyrannique de la rentabilité et du cash, mais tout autant tendu vers le projet industriel et l’efficacité immédiate que vers les stratégies de développement à long terme des sociétés achetées. Et l’efficacité retrouvée dans ces sociétés, naguère trop éloignées du core business et quelque peu délaissées par leurs sociétés mères, ravit tout autant les actionnaires que les managers, dopés par les perspectives nouvelles s’offrant à eux.